투자신탁

투자신탁, 펀드 차이는? – 투자신탁이란 무엇일까?

투자신탁이란? 주식이나 펀드 등 투자 경험이 부족하고, 지속해서 관리할 시간이 부족한 투자자가 자산운용 전문가에게 투자를 맡기는 것을 뜻해요. 자산운용 전문가는 투자자금을 위탁받아 대규모의 자금을 조성하고 이를 분산 투자하거나 운용하여 수익을 내며 투자금 비율에 따라 수익을 배분해요. 여기서 투자 신탁을 하는 회사는 투자신탁 운용회사라고 하는데요. 투자신탁 운용회사는 투자신탁뿐만 아니라, 투자신탁 상품을 판매하는 역할도 하고 있어요.

투자신탁은 조직 형태에 따라 계약형 투자신탁회사형 투자신탁으로 나눌 수 있어요. 계약형 투자신탁은 신탁계약에 따라 신탁 재산을 운용하는 위탁자와 신탁재산을 보관하거나 처분하는 수탁자, 자금을 투자하고 이익과 원금을 받는 수익자로 구성돼요. 계약형 투자신탁은 위탁자와 수탁자, 수익자 사이에서 계약을 체결하고, 계약 내용에 따라 행동해야 해요

이와 달리 회사형 투자신탁은 투자신탁이라는 회사에 투자자가 주주가 되는 투자 방식을 말해요. 언뜻 보면 주식 투자와 비슷한 구조인데요. 투자신탁회사가 신탁 은행과 계약을 체결하고 계약에 따라 투자자로부터 자금을 모집해 주식이나 채권에 투자하며, 투자신탁회사는 위탁자, 신탁은행은 수탁자, 투자자는 수익자로서 각자의 구실을 해요.

또한 투자신탁은 투자 대상에 따라 증권투자신탁, 부동산투자신탁 등으로도 구분할 수 있어요. 가장 많이 활용되는 증권투자신탁은 증권 투자에 지식과 경험이 부족한 일반 대중 대신 전문가가 대신 증권에 투자하여 돈을 운용하고 그에 따른 수익을 배분하는 구조를 가진 신탁을 뜻해요. 증권투자신탁은 전문 지식이 풍부한 전문 투자자가 대신 투자하기 때문에 개인이 투자했을 때보다 수익이나 안정성, 환금성 측면에서 긍정적인 편이지요. 그리고 부동산투자신탁은 리츠라고도 불리며, 투자자 다수로부터 투자자금을 모아 부동산 개발이나 매매, 임대 등에 투자하고 그에 따른 이익을 배당하는 금융상품을 뜻한답니다.

투자신탁 회사란 무엇인가요?

투자신탁 회사란 투자자로부터 자금을 받아 투자자 대신 자금을 운용 관리하면서 그에 따른 신탁보수 수수료를 받는 회사를 말해요. 즉, 투자신탁에서 수탁자로서 활동하는 기업을 말하며, 이를 줄여 투신사라고 부르기도 했답니다. 그러나 최근 민간기업과 외국 투자자에게 매각되면서 투신사라는 용어보다 자산운용사라는 단어를 더 많이 사용해요. 그 이유는 주식과 채권뿐만 아니라 부동산이나 실물 상품 등에 투자하는 상품인 만큼 자산운용이 더 잘 들어맞기 때문이죠.

투자신탁 회사는 신탁업과 은행업을 주로 수행하며, 이 과정에서 자금을 조달하거나, 자금의 공금과 운용을 담당하고 있어요. 따라서 고객이 투자금을 맡기면 증권이나 부동산, 상품 등에 투자하고 관리하는 역할을 하죠. 대표적인 신탁 업무로는 유가 증권 신탁, 토지 신탁, 지상권 신탁, 동산이나 전세권 신탁, 토지임차권 신탁 등이 있는데요. 이렇게 신탁업을 하는 주요 기관은 은행과 증권사, 보험사 등이 있지만, 신탁업만 전업으로 하는 회사는 대부분은 부동산 투자신탁에 특화되어 있어요. 이 밖에도 투자신탁 회사가 직접 투자 상품을 만들어 은행이나 증권사, 보험사를 통해 판매하는 업무도 수행해요.

투자신탁회사는 투자금을 위탁하는 자로부터 소유권 이전을 수반하지만, 재산이 귀속되어 있더라도 실제로는 위탁자 또는 수익자에게 귀속되는 특징을 가지고 있는데요. 투자자가 믿고 재산을 맡기는 만큼 투자신탁 회사는 고객의 자산을 엄격하게 관리하고 운용해야 하는 책임과 의무를 지고 있답니다.

앞서 설명했듯 투자신탁은 다수의 투자자로부터 자금을 모아 대신 투자하는 금융 상품이라고 할 수 있어요. 그렇다 보니 펀드와 비슷한 투자 구조를 보인다고 오해할 수도 있지요. 그럼, 지금부터 투자신탁과 펀드가 어떤 차이를 갖고 있는지 자세히 알아볼까요?

우선 펀드는 어떤 특정한 목적을 가진 다수의 투자자가 자금을 모아, 자산운용 전문가에게 자금을 맡기고 관리 및 운용하는 간접투자 방식을 뜻해요. 여기서 특정한 목적으로 투자금을 모은다는 점이 투자신탁과 크게 다른 부분이에요. 투자신탁은 개인의 금전과 재산 등을 개별적으로 운용 및 관리하지만, 펀드는 투자자 다수로부터 모금한 공통의 자산을 운용하고 관리하기 때문이죠. 따라서 투자신탁은 신탁 건에 따라 개별 운용하지만, 펀드는 펀드 상품 단위로 통합 운용해요. 따라서 투자신탁으로 투자할수록 자신의 자금이 어떻게 운용되고 있고, 어떤 수익을 내고 있는지 더 투명하게 확인할 수 있어요. 그래서 손실 위험에 처했을 때 현재 자신의 투자 자산 종류와 신용등급을 잘 알고 있어 적절한 조처를 할 수 있어요.

펀드와 투자신탁은 운용하는 수탁재산에서도 차이를 보여요. 앞서 살펴본 대로 투자신탁은 금전뿐 아니라, 재산이나 상품에 대해서도 운용 및 관리 업무를 수행하는데요. 이와 달리 펀드는 오직 금전에 한해 운용하기 때문이에요. 또한, 투자신탁은 위탁자와 수탁자, 수익자 사이에서 체결한 신탁계약에 따라 운용하지만, 펀드는 펀드 규약을 근거로 운용한답니다.

그럼, 투자신탁과 펀드의 상관관계에 대해 더 자세히 알아볼까요? 보통 펀드는 50인 이상의 불특정 다수 투자자에게 투자 기회를 주는 공모 펀드와 소수 투자자에게 비공개로 자금을 모금하는 사모 펀드로 나누어 볼 수 있는데요. 일반적으로 펀드라고 부르는 금융 상품은 공모 펀드라고 할 수 있어요. 여기서 투자자에게 자금을 받아 운용하는 투자 신탁은 공모 펀드의 한 일종으로 보며, 더 세부적으로는 주식형, 채권형, 혼합형, MMF, 인덱스 등으로 나눌 수 있어요.

<펀드 이름 예시>

• 피델리티 글로벌테크놀로지증권자투자신탁 (주식-재간접형) S
• AB 미국그로스중권투자신탁 (주신-재간접형) S
• 한국투자글로벌전기차&amp;배터리증권투자신탁(주식)(S)

혹시 펀드에 투자하고 싶은데 길고 어려운 펀드 이름 때문에 어렵게 느껴지진 않으셨나요? 처음 펀드 이름을 접하면 여러 번 읽어도 무슨 뜻인지 이해가 안 될 수 있어요. 이렇게 복잡해 보이는 펀드의 이름은 사실 일정한 규칙에 따라 이름이 정해지고 있는데요. 그럼 지금부터 펀드 이름의 규칙을 차근차근 알아볼까요?

1) 펀드 이름의 가장 맨 앞을 차지하는 ‘운용회사’는 펀드를 만들어 운용하는 자산운용회사의 이름이에요.

앞서 예시로 들었던 펀드 명을 살펴보면 ‘피델리티’, ‘AB’, ‘한국투자’가 자산운용회사 이름이라는 것을 알 수 있죠. 따라서 투자하기 전 해당 자산운용회사의 운용 철학이나 운용 절차, 리스크 관리능력, 인프라, 자산 규모 등을 미리 파악해 볼 수 있어요.

2) 운용회사 다음으로 펀드 명에 들어가는 것은 ‘투자 지역/섹터/전략’이에요.

한마디로 투자 전략이라고도 할 수 있으며, 펀드 상품의 투자 지역이나 업종, 스타일, 테마 등을 알 수 있어요. 예시에서 보면 ‘글로벌테크놀로지’, ‘그로스’, ‘글로벌전기차&amp;배터리’ 등이 해당하는데요. 여기서 글로벌이란 어떤 지역으로 국한된 것이 아닌, 여러 국가에 분산 투자함을 의미하며, 테크놀로지는 기술 산업에 대한 종목 투자를 말한답니다.

3) 펀드 이름의 세 번째에 해당하는 것은 ‘자산 종류’에요.

투자 종류로는 증권, 부동산, 채권, 특별자산, MMF 등이 속하며, 이 중 하나에 투자한다는 것을 의미하죠. 만약 ‘증권’이라고 한다면 투자금 중 절반 이상을 증권에 투자한다는 것으로 이해하시면 돼요.

4) 만약 펀드 명에 ‘자’가 들어간다면 모자형 펀드 구조를 갖는 자펀드를 말해요.

여러 개의 자펀드를 모아 하나의 모펀드에 투자하는 형식이기 때문에 운용 효율이 높고 운용 비용도 크게 절감할 수 있는 장점을 가지고 있어요. 일반 투자자들은 자펀드에 투자하며 모펀드를 운용해 얻은 이익을 배당받아요.

5) 펀드 이름에는 법적 성격을 보여주는 용어도 포함해요.

예시처럼 ‘투자신탁’이 여기에 해당하며 신탁 계약에 따라 이루어진 펀드라는 것을 의미해요. 이 외에도 ‘회사형’이 들어갈 수 있으니 참고하세요.

다음은 펀드 이름에서 괄호 안에 들어가는 규칙을 알아볼게요. 먼저, 투자하는 증권의 종류와 주로 운용하는 자산이 무엇인지 보여주는 ‘주 운용자산’ 부분이에요. 예시처럼 ‘주식’이라고 되어 있는 경우는 주식과 주식 관련된 파생상품에 60% 이상 투자함을 의미해요. 만약 ‘채권’이라면 채권이나 채권 관련 파생 상품에 투자하는 비율이 60% 이상이고, ‘주식혼합’은 주식과 채권을 혼합해서 투자하면서 주식투자 비율이 50% 이상인 상품을 말해요. 반대로 ‘채권혼합’은 주식과 채권을 동시에 투자하지만, 주식투자 비율이 50% 미만이랍니다. 그리고 펀드 이름에 ‘재간접형’이 들어가 있다면, 펀드를 이용해 또 다른 펀드에 투자하는 펀드 재투자 상품을 뜻해요. 마지막으로 펀드 이름에서 ‘A-e’와 같이 알 수 없는 알파벳으로 표기된 것은 ‘펀드클래스-비용구조’를 나타내는 것이랍니다.

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