현물 선물의 뜻
현물거래는 돈을 지급함과 동시에 그에 상응하는 물건이나 금융상품을 얻게 되지만, 선물 거래는 지금 바로 물건과 대금을 거래하는 것이 아닌 미래 시점에서 특정 물건이나 금융상품을 계약한 가격에 사거나 팔기로 미리 약속하는 방법으로 거래가 진행돼요. 우리가 보통 주식에 투자할 때 거래하는 방식이 현물 거래이고 선물은 이와 조금 다른 방식의 거래이며, 이 둘은 모두 거래소에서 이루어진답니다.
현물 거래는 매매하는 시점과 거래하는 시점이 같은 것이 특징이지만, 선물 거래는 매매하는 시점과 거래하는 시점에 차이가 있어요. 선물 거래는 미래에 거래할 물건이나 금융 상품을 정하고, 장래 특정한 날에 주고받기로 매매 계약을 맺어요. 계약할 당시 미래의 거래할 날짜와 물건, 수량과 규격, 품질 등을 정해야 해요. 선물 거래 특성상 적은 자금을 가지고 있어도 미래의 거래를 약속하는 것이기 때문에 많은 자금을 운용하여 얻는 수익률과 비슷한 편이에요. 미래 시장에 대한 예측만 잘할 수 있다면 선물 거래 계약의 보증금 정도만 가지고 있어도 큰 수익을 낼 수 있기 때문이죠. 따라서 선물 거래는 지렛대에 비유되는 레퍼리지 효과가 큰 투자라고 할 수 있답니다.
예시를 통해 선물 거래를 좀 더 쉽게 설명해 볼게요. 만약 1주당 10,000원인 주식을 보증금 10%인 1,000원만 내고 선물 거래를 계약했다고 가정해 볼게요. 미래의 거래하기로 한 날에 도달했을 때, 해당 주식이 20,000원으로 올랐다면 1,000원만 투자하고 19,000원을 벌 수 있는데요. 이는 일반적인 현물 거래로는 절대 벌기 어려운 수익률이죠. 그래서 투기성이 짙은 선물 거래로 수익을 본 사람은 더 큰 수익을 위해 중독될 가능성도 높아요.
선물 거래가 가능한 상품
선물 거래 가능 상품은 증권사마다 조금씩 다르지만, 일반적으로 거래가 허용되는 상품으로는 주가지수 상품, 채권 금리, 상품, 통화상품, 주식 선물 등이 있어요. 먼저, 주가지수 상품이란 코스피와 코스닥이에요. 채권 금리는 3년 국채와 같은 채권을 말하며, 상품은 금이나 돈육 선물 등이 있어요. 통화상품은 말 그대로 세계 통화를 일컫는데요. 미국 달러나 엔화, 유료 등이 포함돼요. 마지막으로 주식 선물은 개별 주식 선물 상품 등이 있어요.
선물 거래 가능한 시간대도 살펴볼게요. 평일 선물 거래 시간은 각 상품에 따라 조금씩 다른데요. 지수나 주식 선물, 채권 금리, 통화상품, 금 등은 오전 9시부터 오후 3시 45분까지 거래할 수 있어요. 이와 달리 돈육 상품은 오전 10시 15분부터 오후 3시 45분까지 거래할 수 있답니다.
선물 시장의 특징
선물 거래는 겉보기에는 투기와 같이 어둠의 경로를 통해 이루어질 것 같지만, 특정 제도 아래 표준화된 계약으로 이루어져요. 또한, 조직화하여 있는 거래소에서 매매하게 되죠. 따라서 계약에 따른 보증 제도가 있어 제도적 장치와 결제 기관 등이 있는데요. 그럼, 제도적 장치가 되어주는 요소들을 하나씩 살펴볼게요.
1) 선물 거래 매수자와 매도자 사이에서 거래 상대방이 되어주는 청산소가 있어요.
선물 거래는 불특정 다수 투자자가 참여하는 거래이기 때문에 각 투자자의 신용도를 확인할 수 없어요. 따라서 안정적인 거래를 위해서는 모든 선물 거래의 결제 이행을 보증할 제삼자가 필요한데요. 이를 바로 청산소라고 해요. 청산소는 매도자에게 상대 거래자인 매수인이 되어주고, 매수자에게는 상대 거래자인 매도자가 되어주어 결제 이행 능력의 여부와 상관없이 신뢰하고 매매를 할 수 있어요.
2) 선물 거래는 계약하는 당시 거래할 물건이나 돈이 없어도 가능한 거래이기 때문에 계약서를 쓰고 그에 따른 증거금을 내야 해요.
증거금은 계약 불이행의 리스크를 방지하는 역할을 하는데요. 일반적으로 보증금은 계약금의 10% 내외이며, 해당 금액만 있어도 선물 거래가 가능하여서 레버리지 효과를 더욱 크게 볼 수 있다는 장점이 있답니다.
3) 선물 거래 계약을 체결했다면 장이 끝난 후에 종가를 기준으로 발표하는 정가 기준을 매일 점검해야 해요.
이를 통해 미래 수익이나 손실을 예측해 보는 건데요. 만약 정가 기준이 유지증거금 아래로 하락한다면 추가 증거금을 내야 하며, 정가 기준이 유지증거금 이상으로 초과한 경우라면 이익을 본 금액만큼 현금 찾을 수 있어요. 이렇게 일일정산 기능으로 증거금의 수준을 어느 정도 유지한다면 계약불이행 위험이 더 줄어들겠죠?
4) 선물 거래는 만기일에 도래해 최종 결제를 할 때 실물 인수도 또는 현금결제 방식으로 결제할 수 있어요.
일반적인 선물 거래에서 사용하는 실물인수도는 만기 정산 방법의 하나로 거래소가 지정한 곳에서 매도자와 매수자가 실물을 인도하는 방식을 말해요. 이와 달리 현금 결제는 실물 인도가 불가능한 상품 등에 최종 결제하는 방식으로 계약을 체결한 당시 가격과 최종 결제일 가격의 차액만큼만 결제하면 돼요.
주식 선물 거래 방법
HTS나 MTS 등에서 선물 거래를 하기 위해서는 계약 체결 시 내야 하는 증거금과 관련 교육을 수료해야 해요. 먼저, 증거금은 보통 3,000만 원 이상이 필요한데요. 가지고 있는 현금만으로 거래할 수 있는 일반 거래와 달리, 선물 거래는 계약 체결할 때 내야 하는 10% 정도의 증거금이 있어야 해요. 이러한 예치금은 미리 계좌에 넣어두고 증권사의 승인을 받아야 선물 거래를 할 수 있답니다.
Step 1) 파생상품 사전 교육 이수하기
선물 거래는 투기성이 높은 상품인 만큼 관련된 교육을 미리 이수해야 거래 자격을 줘요. 따라서 금융투자협회 금융투자교육원에서 제공하는 파생상품 사전 교육을 이수해야 하지요. 교육 이수 방법은 다음과 같아요.
- 금융투자협회 금융투자교육원 사이트(https://www.kifin.or.kr/common/greeting/main.do)에 접속한 후, [이러닝] 메뉴를 눌러 ‘투자자 교육’을 선택하세요. 또는 검색창에 ‘파생상품 거래 사전교육’을 검색하시면 관련된 교육을 확인할 수 있어요.
- 파생상품 사전교육은 1시간, 3시간, 10시간 별 교육이 있는데요. 파생상품 거래 경험이 있다면 1시간 교육을 수강하면 되며, 파생상품 거래 경험이 전혀 없다면 3시간 교육을 선택하면 돼요. 10시간 교육의 경우, 공격 투자형 미만이거나 65세 이상 고령자인 사람이 수강하면 된답니다.
- 이렇게 관련 교육을 모두 수료하고 나면 수료증을 받게 되는데요. 이 수료증은 선물 거래를 하기 전에 증권사에 제출하여 승인을 받아야 해요.
Step 2) 증권사 앱에서 선물 거래하기
예치금과 사전 교육 수료증을 모두 갖추었다면 본격적으로 주식 선물 거래하는 방법에 대해서 알아볼게요. 증권사마다 조금씩 다르지만, 일반적인 방법으로 소개해 드릴게요.
- 우선 선물 거래하고자 하는 증권사 앱을 내려받은 후 실행해 주세요.
- 한국거래소 파생상품 모의 투자에 관한 내용을 이수하세요. 이때 파생상품 모의 거래 사이트에서 미리 이수할 수 있고, 증권사에서 제공하는 모의 투자 시스템으로 이수해도 된답니다. 모의 투자를 이수하면 이수 확인 인증키를 받을 수 있으며, 해당 키를 가지고 선물 거래에 참여할 수 있어요.
- 증권사 앱에 로그인 후, 인증키를 입력한 다음 투자위험 고지를 등록하세요.
- 마지막으로 증거금에 해당하는 예치금을 입금하면 선물 거래할 준비가 끝났음을 알 수 있어요.
앞서 언급한 대로 증권사마다 선물 거래하는 방법에 관한 내용이 조금씩 다를 수 있으니, 관련된 내용은 각 증권사에 문의하는 것이 가장 정확해요.
선물 거래의 종류
선물 거래 종류는 상품과 거래소마다 조금씩 다른 특징을 가지고 있어요. 따라서 선물 거래를 한다면 상품의 성질이나 가격 정보, 저장성 여부, 헤징의 수요, 현물 거래 시장의 규모 등을 종합적으로 따져봐야 해요. 그럼, 선물로 거래되는 상품부터 간단히 살펴볼까요?
우선 선물 상품은 일반적인 물건에 해당하는 상품 선물과 금융 선물로 나눠볼 수 있어요. 상품 선물에는 면화나 고무, 콩, 옥수수, 팥, 감자, 밀과 같은 농산물, 소, 돼지, 닭, 오리 등의 축산물, 원유나 난방유와 같은 에너지, 목재나 합판 등의 임산물, 전기동이나 아연, 니켈, 납에 해당하는 비철금속, 금, 은뿐 아니라 백금, 구리, 주석, 알루미늄과 같은 귀금속 등이 해당해요. 이와 달리 금융 선물은 S&P500, Nikkei225, KOSPI200 등의 주가지수를 포함해, T-Bond, T-Note, T-Bill, KTB, MSB와 같은 금리, 달러나 엔화, 유로와 같은 통화 등을 포함해요.
이번에는 선물 거래의 3가지 유형을 소개해 드릴게요. 선물 거래의 유형은 크게 헤지 거래, 투기 거래, 차익 거래 세 가지로 분류할 수 있어요. 헤지 거래는 큰 자본을 가진 기관이나 외국인이 하는 매매 유형으로서, 수익화하는 것보다는 보유한 자산의 손해를 최소한으로 하기 위함이 커요. 다시 말해, 시간에 따라 변동되는 가격으로부터 손해를 막기 위한 목적이죠. 투기 거래는 방향성 매매를 뜻하는 단순 투기와 두 선물의 가격 차이를 고려하는 스프레드로 나눌 수 있어요. 단순 투기는 싸게 매수해서 비싸게 매도하거나, 비싸게 매도한 후, 싼 가격에 매수하는 방향성 거래를 의미하며 개인 투자자들이 많이 이용하는 선물 거래 유형 중 하나에요. 반대로 스프레드는 두 선물 계약의 계약금 차이를 이용하는 것으로, 해당 틈을 이용해 위험을 줄이고, 이익을 극대화하는 유형이라고 할 수 있어요. 마지막으로 차익 거래는 프로그램 방식으로 거래하는 유형이랍니다.
